临近年尾的消费旺季将至，双11、感恩节、圣诞购物节等大型促销活动，将会是测试香港零售市道的探热针。商户固然出尽法宝招徕，银行信用卡也全力抢滩，伙拍大型商场或商户推出各式回赠或奖赏，近年就连流动支付商也来分一杯羮，今年更出现虚拟银行与流动支付商联手，把先买后付和高息存款挂钩，竞争之激烈可想而知。

开业逾两年的蚂蚁银行（香港）与同隶属于阿里巴巴的AlipayHK联手，两者用户经AlipayHK的「蚂蚁银行」小程式申请Ant Bank PayLater服务，完成批核后，在与AlipayHK合作的线上商户购物时，即可以选用前者的先买后付服务，购物满100元更可享三个月免息分期，而且由现时至12月底前的推广期内免手续费。

若全新蚂蚁银行用户于开户后7日内成功申请Ant Bank PayLater及绑定AlipayHK帐户，存款宝帐户首2万元存款可更可享首两月最高8.88%的年利率，购物免息分期之余还可赚取高息，再送最多150元AlipayHK购物礼券。如此重手反映出两者对即将来临的消费旺季寄望甚殷。

当然，灵活运用先买后付或信用卡免息分期，把资金留作收息或其他用途，总比起过去十多年的低息，甚至零息时代时闲置资金更加实惠，近期存款息率急升，难得虚拟银行和流动支付商把享高息门槛降低，让更多市民可受益，同时亦可以刺激消费，不失为一个好点子。只是在此也要提醒消费者，部份先买后付要收取手续费；又或分期后未能依时还款会引发超高的违约利率，享受优惠时必须确保准时还款，以免因小失大。

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一年一度的金融科技周于上周举行，虽然被同期举行的国际金融领袖投资峰会抢了风头；但也有不少亮点，如财库局发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，就相当值得关注。

首先，当局申明将加紧筹备新虚拟资产服务提供者发牌制度，乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机。同时，证监会将会就新发牌制度下零售投资者可买卖虚拟资产的适当程度展开公众咨询；金管局稍后也会就稳定币的监管制度发布咨询结果和下一步工作。

另外，当局表态欢迎在香港引入虚拟资产ETF，对于日后检讨代币化资产的产权和智能合约的合法性，也抱持开放态度。

政府能勾划出具体的工作蓝图固然可喜，但希望步伐不会太慢。因为新加坡刚于10月底提出了一系列举措，收紧了保护投资者方面的规定，如要求参与虚拟货币买卖的零售投资者需接受测试，确保对相关风险具有足够认识；建议禁止持牌虚拟货币公司向零售投资者作任何形式的借贷等，估计将有助当地持牌虚拟资产交易所建立公信力。若香港不能于短期内制定出一致、明确和清晰的整体全面监管框架，恐怕又将落后于人。

还好香港在推动跨境央行数码货币（CBDC）上占了先机，与BIS、人行、泰国和阿联酋央行合作的mBridge项目，刚完成了为期六个星期的试行，共有来自4地的20间银行参与，进行超过160宗支付及外汇交易，总额逾1.71亿元，成功以多种央行数码货币进行跨境实时结算，证明香港在金融科技创新上还是大有可为。

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特首刚上周公布《施政报告》，提及要不断提升本港金融科技竞争力，并预告「商业数据通」（CDI）今年内出台。金管局随即24日推出，对一些在近年因疫情、经济放缓和银行加息等因素叠加，经营陷入困境的中小企，好比一阵及时雨。

中小企在香港实体经济担当不可或缺的角色，但不时面对资金周转困难。因为一直以来，银行主要以企业的财务报表去评估贷款风险，由于以往贸易流程以纸本为主，各种商业数据分散储存，银行难以收集和核实资料，无法根据企业最新营运或财务数据进行信贷评估，往往会要求企业提供物业等作抵押品以减低信贷风险。

商业数据通是一项由金管局牵头的金融数据基建，可统一对接银行，提供一站式平台给企业分享营运数据，只要企业愿意即可透过平台与金融机构分享数据。若银行有更多数据在手，对企业的营销状况可作出更准确的预测，提高中小企获批贷款的机会。现阶段已有6间拥有大量中小企数据的主要数据提供方率先加入。汇丰银行也用脚投票，将于10月底与香港商业信贷资料库连接。经客户同意后，可直接透过平台取得企业信贷记录，并应用于金额1000万元以下贷款申请，过程更将采用自动化审核，以加快整个贷款流程。

据了解政府还正研究建立统一的API接口，以便向金融机构分享公司注册处的登记册数据，以及便利更多政府部门通过「商业数据通」转交数据予金融机构。热切期望银行业界、不同界别的数据提供方和企业都积极参与，提升香港整体营商效率。

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央行数码货币（CBDC）最近迎来喜讯，环球银行金融电讯协会（SWIFT）在10月初发布有关央行数码货币和代币化资产应用于跨境支付及交易的试验结果，成功让两者能够于现有金融基础设施上进行无缝交易。在央行数码货币实验中，参与者包括法国和德国中央银行、汇丰银行、意大利联合圣保罗银行、渣打银行、瑞银和富国银行等14个金融机构。各机构在SWIFT测试环境中，实现不同分散式帐本技术（DLT）网络之间的央行数码货币交易，以及DLT网络和即时总结算系统之间的法币与央行数码货币（fiat-to-CBDC）之间交易，让区块链网络可通过单一闸道进行跨境支付互联互通。

在另一个与不同参与者群体的独立试验中，SWIFT与花旗、北方信托和其技术合作伙伴SETL等合作，探索了70种场景，模拟通证债券、股票和现金的市场发行和二级市场转移；同样展示了其基础设施能够成为不同代币化平台与多种现金支付形式之间的互连平台。与一些中央银行正在进行、暂时局限于指定对手方测试环境不同，由于SWIFT是全球超过200个国家与地区、10000多间金融机构与企业之间传递付款、交易与兑换货币等讯息标准化系统。若其解决方案可扩大规模应用，定能帮助中央银行将其自身网络简易及直接透过单一途径连接至全球其他支付系统，不用单独与每一交易对手建立联系。

笔者乐见SWIFT明年将会作更进一步测试，相信必有助于推动CBDC和代币化资产的全球化，也是使其顺利融入国际金融生态系统的重要里程碑。

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日本恢复免签证自由行，香港入境检疫「0+3」，近日跟亲友饭聚，话题离不开去日本旅行。大家最关心的除了护照过期了没有，就是哪里兑换日圆最抵？其实港人无得旅行的三年期间，市面出现不同海外电子支付选择，只是没法出游而没有留意。眼看机会来了，各大电子支付商积极备战，AlipayHK抢先推广联手Alipay+跨境移动支付系统，接入超过100万间日本线下商户，只要将香港信用卡连结到AlipayHK或完成身份认证，用户在当地看到「Alipay+」或「AlipayHK」的标志，即可以电子钱包内港币付款，旅行前毋须预先兑换大量现金，也可在当地「大出血」。

服务最大优势是毋须手续费，实时兑换的汇价亦较信用卡优惠，而且涵盖主要旅游活动，包括出租车、免税店、百货公司、便利店和餐饮连锁店的支付。用户出发前也可购买或领取旅游网站折扣优惠券，订酒店、景点门票等有折扣。其实除了中国、澳门和日本，AlipayHK也陆续开拓其他亚洲热门旅游点，最新加入包括逾12万韩国门店和新加坡。

电子支付平台蓄势待发，传统银行和信用卡当然不会坐以待毙。之前与万事达卡联手发行多币种扣帐卡的汇丰银行，也趁日本开关向客户推广，该行综合理财户口客户提出申请并获发卡后，即可用包括日圆12种主要货币在海外消费及提取现金，直接从户口中相应货币户口直接扣帐，免收手续费、年费及外币交易费之外，还提供现金回赠。有了方便快捷电子支付工具，出游毋须携带大量现金，是否值得考虑一下？

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第二期消费券余额在10月1日发放，国庆假加上多了2000元，市民消费意欲旺盛，各区商场店铺人头涌涌，食肆也要排队等位，成功带动本地消费。此外，冰封多时的旅游业亦见曙光，港人压抑三年的旅游魂复活，有旅客不惜天价抢机票及报团，航空公司及旅行社率先受惠；但距离旅游业全面复苏还很遥远。

从入境处数据可见，9月26日放宽机场入境至「0+3」安排后，经机场出入境人数均有增加，由9月25日经机场入境5256人次、出境6858人次，上升至10月4月入境7658人次、出境7072人次，可是一看分类数据，入境78%是港人、13.1%是内地访客，其他访客不足一成，实数仅677人次，跟新冠疫情爆发前每天数以万人次计比实在是九牛一毛。

再看国庆假当天及前一天经机场出境分别有8684人次和9264人次，反映港人纷纷自制长周末出游。随着明天（10月11日）日本重开免签证自由行，港人外游只会有增无减，若观光客及商务客在短时间内不回升，之前靠本地消费支撑着的酒店、零售和餐饮业，只怕更难复苏。

笔者认为，要避免这种此消彼长的情况恶化，香港必须尽最大努力吸纳观光客及商务客重临，重重防疫措施限制了他们的活动自由，黄码期间既不能到旅游景点玩乐，也不能进入食肆或酒吧品尝美食，参加会议展览要求也很严格，如何能展现香港一贯美食之都、盛事之都的魅力？既然已经踏出了第一步，衷心期望港府能尽快解除所有入境检疫措施，带动本港商贸、旅游业及国际级活动复常，重振香港经济。

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美国连环重手加息，环球金融市场陷入混乱，欧亚货币贬值之快之深，情况令人忧虑。国际金融界一直都在寻求更快捷简便的跨境支付及汇款方案，教人欣慰的是在这个动荡时刻，看到金管局能未雨绸缪，在新发表的《「数码港元」—迈出新一步》中披露将会展开工作，为将来可能推出「数码港元」（e-HKD）作出准备。

虽然金管局尚未决定是否及何时推出数码港元，但指出之前所做的两轮咨询，回应普遍正面，相信数码港元能够令支付更具成效，同时可推动数码经济发展。当局将在技术层面先行开发数码港元于银行同业间的「批发层面」应用，首次表明在大约九个月内制定系统开发计划，包括建立批发层面的项目时间表、系统设计及资源规划，目标是要奠下能配合日后「零售层面」不同设计选项的技术基础。另外因现行法例未能确保数码港元的合法性，又将与政府检视需要修例的范畴，令其成为法定货币，两者都是日后推出数码港元必须的先决条件。

不过，个人最感兴趣的是当局同时会进行深入的应用研究及试验。根据政策立场文件所列，当局正在筹划或进行的一众项目中，包括了经电子钱包应用程式使用数码港元、代币化证券的货银两讫结算，以及就零售层面CBDC（央行数码货币）用例及设计选项与业界联系。这些都是目前比较多市民接触到的数码港元潜在应用，深入研究用例，尤其是就数码港元系统零售层面的设计选项。

透过与不同持份者进行连串试验以获取实际经验，对有关数码港元应用、执行及设计事项，可以作出更有根据决定，作为行业一份子当然热切期待。

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财爷连续两年派消费券，金管局第二季统计显示，今年4月发放首期消费券后，次季末使用中储值支付工具帐户共6286万个，总交易量约18亿宗，较首季上升31.3%；总交易金额达1583亿元，较首季大升42.6%，当中509亿元为销售点消费支付、188亿元为网上消费支付，说明派消费券的确有助电子支付普及。

随着多个新平台加入竞争，以往一直占优势的八达通，也开始积极转型。今年初配合面世25周年成立产品部，专门研发八达通App的功能，除了与不同商场、商户合作推出优惠；筹备多年可中港互用的「一卡通」，据说开发已大致完成，惟仅限于支付交通费。不过，更大突破的是与银联合作，用户如开通手机八达通银联卡，可在世界各地提供银联二维码的商户付款，把八达通使用范围扩大至海外。

当然用过信用卡海外支付的消费者都知道一个弊端，由于交易并非即时结算，手续费和汇率计算也缺乏透明度，最后收到帐单折算回港元价格，往往比预算要高。金管局近日透露，正研究透过与港人热门旅游国家的电子支付系统互联，直接透过「转数快」（FPS）进行支付，首阶段与泰国央行快速支付系统「PromptPay」合作，实在是一个好消息。

转数快在香港广受欢迎，一来是可24小时无间断运作及即时支付，更重要是不收手续费，打破银行间转帐的限制。如果真的能与外地接通，打破地域界限，让港人旅游时可享跨境即时免收费或低收费支付，汇率也即时计算，预计可成电子支付一个潜力庞大新增长点，看来各大电子支付商都要未雨绸缪了。

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喜欢网购的人或多或少都应听过「先买后付」（Buy Now Pay Later），甚或已经使用过。记得去年曾介绍过此崭新服务，没料一年不到已发展到传统银行也青睐，甚至引起金管局关注，于9月初发出七项指引，规范银行推广先买后付产品时，须在有关广告及宣传资料上注明此属「信贷」，并清楚披露相关费用及利息；至于标榜「免息」的产品，亦必须注明其他收费，以加强保障消费者。

与欧美国家比，香港「先买后付」发展起步慢，最早打入市场的Atome、Hoolah及Pace等都是来自新加坡的金融科技公司，提供创新小额免息分期。典型先买后付信贷额由数千至1万元不等，还款期一般分3期，用户只须按期付款便毋须支付任何利息或手续费；但若未能依时还款，平台将收取手续费，相当于一般信用卡或私人贷款利息。

与传统信用卡分期付款相比，先买后付最大优点是开户简单，大多可通过手机App申请，毋须提交收入证明，让学生、主妇、退休人士等未必能通过信用卡审批的人士，也能享受免息分期消费。事实上，GlobalData在5月发表的报告，也印证千禧世代和Z世代是先买后付的核心客户。

由于先买后付一开始是由金融科技公司推出，在金管局发出指引前，香港对这种创新产品未有任何规管或牌照要求。随着愈来愈多虚拟银行和传统银行加入战场，用户基础上升、产品变化增加，部份大额分期甚至可长达36个月，脱离先买后付短期、小额、免息本质。当局担心一些没足够还款能力的人，未必留意到中间牵涉的借贷风险，温馨提示消费者要精明理财，未尝不是让金融产品市场健康发展的上策。

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最近看了Google香港发布的《智慧数码城市──引领金融科技新生态》研究报告，发现香港公司虽然大都认同善用科技有助推动业务可持续发展，但意识及实际行动出现落差。不少金融科技公司在发展后期才注意到网络安全的重要性或投放相关资源；未察觉分散管理数据库而产生数据孤岛的严重性；并低估了数据分析及视觉化工具于管理及营运当中的重要性。

研究报告揭示，只有不足三分之一受访公司重视网络安全。不少金融科技公司在网络安全设备、危机意识和在预防网络攻击方面，未有投放足够资源，一些人甚至以为安装最新防火墙及防毒软件等便已经很安全，忽视缺乏相关投资，会令企业被黑客成功攻击机会大增，是金融科技长远发展的一个风险因素。

也少有公司察觉到当公司发展到一定阶段，部门愈来愈多也愈来愈大，每个事业部都有各自数据，往往都各自存储，各自定义。如没有事先规划，慢慢地不同部门的数据就会成为一个个孤岛，资料库无法连接互动，这种情况称为「数据孤岛」。更只有少于一半的受访者能善用到数据分析及视觉化工具，即以图像展示数据帮助用家理解前后脉络和意义，大部份都低估有效视觉化，可以使复杂的数据更容易理解和使用。

工作数据处理与展示效率低，将阻碍决策者全盘审视及作出明智决策。金融科技公司从一开始就应考虑跨团队数据分析需要，采取可靠网络安全措施或云端方案，避免出现数据孤岛，并善用数据分析及视觉化工具，才能有效提升业务和工作效率。

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